Dünya genelinde hızla büyüyen yapay zekâ sektörü, bu kez teknolojik yenilikleriyle değil, devasa borç yüküyle gündemde. Yapay zekâ yatırımlarıyla bağlantılı şirketlerin toplam borçlarının 3 trilyon doları aşması, küresel finans piyasalarında yeni bir kriz yaşanabileceği endişesini artırdı.
2026’DA 850 MİLYAR DOLARLIK YENİ BORÇ
Yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımların hız kazanmasıyla teknoloji şirketlerinin finansman ihtiyacı da katlandı. Veri merkezleri, gelişmiş çipler ve bulut bilişim sistemleri için yapılan harcamalar sonucunda yalnızca 2026 yılında yaklaşık 850 milyar dolarlık yeni borç oluştu.
Bu rakam, 2023 yılındaki borçlanmanın yaklaşık dört katına ulaştı.
TEKNOLOJİ DEVLERİNİN BORÇLARI BÜYÜYOR
Alphabet, Amazon, Microsoft ve Meta’nın toplam yeni borçlanması 2026 yılında 214 milyar dolara yükseldi. Oracle’ın bilançosundaki borç miktarı ise 169 milyar dolara ulaştı.
Yapay zekâ için veri merkezi kapasitesi sağlayan şirketler de finansal baskı altında. CoreWeave, Nebius ve TeraWulf gibi kuruluşların artan borçlanma maliyetleri yatırımcıların dikkatini çekiyor.
COREWEAVE İÇİN RİSK SİNYALİ
CoreWeave’in beş yıllık tahvillerinin değerinde temmuz ayından bu yana yüzde 16 düşüş yaşandı. Tahvil getirisinin yüzde 10’dan yüzde 15’e yükselmesi, şirketin borçlarını geri ödeme kapasitesine ilişkin endişeleri artırdı.
Halka açık 10 yeni nesil bulut altyapısı şirketinden yalnızca ikisinin kâr açıklaması da sektörün finansal kırılganlığını gözler önüne serdi.
2030’A KADAR 5,5 TRİLYON DOLARLIK YATIRIM
Finans kuruluşu JPMorgan Chase’in tahminlerine göre, yapay zekâ altyapısı için 2030 yılına kadar yaklaşık 5,5 trilyon dolarlık yatırım yapılması bekleniyor.
Bu yatırımların yüzde 75’inin yeni borçlarla finanse edilebileceği öngörülüyor.
ASIL TEHLİKE TALEBİN AZALMASI
Uzmanlara göre en büyük risk, yapay zekâ hizmetlerine yönelik talebin beklenen hızda büyümemesi. Şirketlerin gelirleri yatırımları karşılamaya yetmezse borçların geri ödenmesinde ciddi sorunlar yaşanabilir.
Finansal risklerin bankalar, yatırım fonları ve sigorta şirketlerine yayılması ise olası bir krizin yalnızca teknoloji sektörünü değil, küresel ekonomiyi de etkilemesine neden olabilir.
Henüz kesinleşmiş bir kriz bulunmasa da 3 trilyon doları aşan borç yükü, yapay zekâ sektörünün geleceği konusunda önemli soru işaretleri yaratıyor.
